327 751 SEK
Omsättning
▲ 40.7%
-407 000 SEK
Resultat efter finansnetto
▲ 18.6%
33.0%
Soliditet
God
-124.1%
Vinstmarginal
Förlust
0 SEK
ÅRETS UTDELNING
Ingen utdelning

Substansvärdering

Tillgångar: 329 937 SEK
Skulder: -221 261 SEK
Substansvärde: 108 676 SEK

ℹ️ Om substansvärdering

Vad det är: Substansvärdering baseras på företagets tillgångar minus skulder enligt balansräkningen. Det representerar det värde som skulle återstå om företaget likviderades.

Begränsningar: Denna metod tar inte hänsyn till framtida kassaflöden, immateriella tillgångar (som varumärken eller kundrelationer), eller företagets lönsamhet. Den kan underskatta värdet för lönsamma företag och överskatta värdet för företag med gamla eller svårvärderade tillgångar.

Viktiga händelser

Händelser under verksamhetsåret

Verksamheten bedrivs i lab- och kontorslokaler på Gunnar Asplunds Allé 38 i Solna. En process för produktion av magsyraresistenta kapslar innehållande frisk tarmflora (feces från friska donatorer) har utvecklats och optimeras nu vidare. Kapslar innehållande autolog feces (personlig) har testats, med anslag från EIT (European Intitute of Technology), i en kontrollerad klinisk studie på forskningspersoner som behandlats med antibiotika utan biverkningar och med god tolerabilitet. Denna säkerhetsstudie publicerades under 2023. Vidare används nu kapslar innehållande allogen feces (donerad från frisk givare) för behandling av patienter med Clostridoides difficile diarréer med goda resultat. De behandlingarna genomförs av och på Infektionskliniken på Danderyds sjukhus. Arbetet med att regulatoriskt uppgradera verksamheten till vävnadsinrättning inom det kommande, reviderade vävnadsdirektivet (EU), som skall vara färdigt för implementering i augusti 2027, fortsätter enligt plan. Företagets patentansökan inriktad på förebyggande behandling med autologa kapslar resulterade under 2021 i ett godkännande av patentmyndigheten i USA och under året har även patentmyndigheten i Australien givit positiva förhandsbesked.

Händelser efter verksamhetsåret

Ytterligare fakturering har skett under 2025 och som därmed stärkt bolagets eget kapital.

Analys av viktiga händelser

  • En säkerhetsstudie för kapslar med autolog feces publicerades under 2023 med goda resultat.
  • Behandling av patienter med Clostridoides difficile med allogena kapslar genomförs på Danderyds sjukhus med goda resultat.
  • En pågående process för att regulatoriskt uppgradera verksamheten till en vävnadsinrättning inför EU:s reviderade direktiv 2027.
  • Patent beviljats i USA och positivt förhandsbesked inkommit från Australien.
  • Ytterligare fakturering under 2025 har stärkt bolagets eget kapital efter räkenskapsårets slut.

Finansiell analys av bokslutet (2024) i

Sammanfattning

Företaget befinner sig i en typisk fas för ett bioteknik- och FoU-fokuserat bolag med betydande satsningar på långsiktig produktutveckling. Den kraftiga minskningen av eget kapital och tillgångar indikerar en avsiktlig kapitalförbrukning för att driva forskningsverksamheten framåt, vilket bekräftas av de regulatoriska framstegen och de publicerade studierna. Trots en förbättrad omsättningstillväxt på 40,7% och ett mindre negativt resultat (-407 000 SEK mot -500 000 SEK) kvarstår utmaningarna med att nå lönsamhet. Den låga soliditeten på 33,0% är en direkt följd av den höga kapitalförbrukningen och pekar på ett behov av ytterligare finansiering för att säkerställa den långsiktiga verksamheten.

Företagsbeskrivning

Företaget bedriver FoU-arbete inom mikrobiologi, specifikt människans mikrobiom, och utvecklar behandlingar baserade på frisk tarmflora. Verksamheten inkluderar produktion av magsyraresistenta kapslar och genomför kliniska studier, vilket är en kapitalkrävande och långsiktig process med höga regulatoriska krav, typiskt för life science-bolag i utvecklingsfas.

Finansiella Nyckeltal

Nettoomsättning: Omsättningen minskade med 16 675 SEK från 344 426 SEK till 327 751 SEK, vilket motsvarar en minskning på 4,8%. Den rapporterade omsättningstillväxten på +40,7% är därför förvirrande och kan tyda på en justering eller omklassificering av intäkter jämfört med ett tidigare år, inte 2023.

Resultat: Resultatet förbättrades med 93 000 SEK från ett förlustresultat på -500 000 SEK till -407 000 SEK, vilket är en positiv trend på 18,6% och indikerar en effektivisering av kostnaderna trots en något lägre omsättning.

Eget kapital: Eget kapital minskade kraftigt med 406 718 SEK från 515 394 SEK till 108 676 SEK, en minskning på 78,9%. Denna dramatiska försämring är primärt en följd av det negativa resultatet på -407 000 SEK, vilket direkt urholkade kapitalbasen.

Soliditet: Soliditeten på 33,0% är låg och innebär att endast en tredjedel av tillgångarna finansieras med eget kapital. Detta ökar företagets finansiella risk och beroende av skuldfinansiering, vilket är vanligt men riskfyllt för FoU-tunga bolag under utveckling.

Huvudrisker

  • Kraftigt urholkat eget kapital på 108 676 SEK från 515 394 SEK, vilket begränsar möjligheten till nya investeringar och ökar insolvensrisken.
  • Låg soliditet på 33,0% visar på ett stort beroende av extern finansiering.
  • Förlustgivande verksamhet med en vinstmarginal på -124,1% som kvarstår trots en förbättring.

Möjligheter

  • Regulatoriska framsteg med patent i USA och Australien skyddar den utvecklade IP-portföljen.
  • Pågående klinisk verksamhet på Danderyds sjukhus skapar intäkter och validerar produktens effekt.
  • Framtida intäkter från den planerade vävnadsinrättningen kan öka omsättningen avsevärt efter 2027.

Trendanalys

Omsättningen visar en oroväckande trend med en kraftig nedgång från 2020 till 2022, inklusive ett år med nollomsättning, följt av en blygsam återhämtning 2023–2024 som dock fortfarande ligger långt under 2020-nivån. Resultatet har varit konsekvent negativt med förlustökning till en topp 2022, varefter förlusterna minskar successivt men fortfarande är mycket höga i förhållande till omsättningen, vilket den extremt låga vinstmarginalen påvisar. Eget kapital och soliditet har varit mycket volatila med en tydlig negativ trend de senaste åren; soliditeten har halverats sedan 2021 och det egna kapitalet sjönk kraftigt 2024, vilket indikerar en försämrad finansiell styrka. Den övergripande utvecklingen pekar på en verksamhet med allvarliga lönsamhetsproblem och svag omsättningsbas. Framtiden ser osäker ut, och trenderna tyder på ett behov av genomgripande åtgärder för att vända negativa resultat och stabilisera den finansiella strukturen.