Kulspetspennan AB

Händelser under verksamhetsåret

UNDER ÅRET Kulspetspennan AB förvärvade under räkenskapsåret alla andelar i Revisorsringen Redovisning AB. Vidare under Q1 2024 förvärvades Revisorsringen Sverige AB och man bildar i samband med detta en grupp som omsätter 35mSEK inom redovisning och revision i Göteborgsregionen samt med kontor i Kungsbacka (Stor-Göteborg). Året har präglats av att man framförallt i dotterbolagen fokuserat på integration och sammanhållning inom bolagen i samband med förvärvet av Revisorsringen Sverige AB. Man har från ledningens sida lagt stor fokus på att bygga och bevara kulturen bland personalen för att skapa stark gemenskap och sammanhållning och därmed på sikt anställda som stannar länge och föreligger arbeta med mer energi och engagemang i bolaget, och därmed något som ger stark utväxling på sikt gällande företagets tillväxt och lönsamhet. För tydligare beskrivelse av vad som varit aktuellt under räkenskapsåret så har man bland annat bytt serverleverantör och innehar därmed en och samma leverantör och typ av upplösning genom hela gruppen. Vidare har man lagt fokus på att ta fram gemensamma arbetsrutiner och metoder, något som påbörjats att integreras under räkenskapsåret men som beräknas ske i sin helhet framför allt under 2025 i samband med högsäsong samt att man tar ett närmare steg i att även migrera ihop gruppbolagens servers till en enda, såväl som byte till en och samma typ av byråstöd och bokföringsleverantör. Man har inom gruppen valt Wolters Kluwer som byråstöd och Fortnox som leverantör inom bokförings och redovisningstjänster. Inom Revisorsringen Sverige AB har året rent operativt löpt på som tidigare, omsättningen har ökat något med anledning av kundinflöde i samband med nyrekryteringar samt till liten grad korsförsäljning internt. Kostnadsmassan kvarstår under som tidigare år, även om man under året har haft extraordinära kostnader i form av 3 545 000 kr för renovering och inflytt i det nya kontoret, 745 000 kr i s.k penalty charges för övertagande av kundstock samt även 1 200 000 kr i löner som varit överlappande i samband med övertagandet. Därtill har man även utnyttjat konsulter i en mycket större omfattning än tidigare vilket lett till, enligt beräkning, extraordinära kostnader om 650 000 kr för detta. Totalt har man därmed för året belastat resultatet med 6 140 000 kr i extraordinära kostnader för Revisorsringen Sverige AB. Justerat för dessa extraordinära kostnader uppgår Revisorsringen Sverige AB:s resultat till c.a 10 mSEK på R12 basis (EBITA), motsvarande en EBITA marginal om 37,5 %. Bolaget kommer under 2025 lägga fokus på att kapa kostnader inom s.k. "Övriga kostnader" där man framförallt kommer se över diverse avtal med leverantörer. Bolagets konsultkostnader bedöms även minska gentemot f.g år med anledning av minskad andel inköpa tjänster. Bolagets extraordinära kostnader har under året medfört att man per tillfället för bokslutet har en lägre likviditet än vad man vanligtvis har, men man beräknar att per efter Q1 2025 så har man återtagit och kapat bort extra ordinära kostnader och därmed likviditetskrävande moment i form av renoveringar, konsulter och dylikt. Företagets andra dotterbolag Revisorsringen Redovisning AB (Tidigare RBC EKONOMI AB) har under året genomfört en rad förändringar inom bolaget och dess verksamhet, samt gjort omfattande investeringar i verksamheten och dess organisation. För året har Revisorsringen Redovisning AB haft extraordinära kostnader om totalt 2 081 000 kr, där 360 000 kr är kostnaden för renovering av dess nya lokal och flytten till denne, 236 000 kr för marknadsåtgärder genom ny hemsida och grafiska profil genom skyltprogram samt 244 000 kr för advokat och konsulter i sambandmed bolagets omorganisation. Omorganisationen har även denne belastat resultatet med drygt 1 000 000 kr som avser extraordinära kostnader för löner. Därutöver har bolagets resultat belastats med 1 200 000 kr i form av avskrivningar på Goodwill. Under året har företaget även frånträtt dess lokaler i Nordstan, vilket beräknas leda till en årlig kostnadsbesparing på 400 000 SEK, omorganisation som leder till besparing på mer än 500 000 SEK samt även tidigare frångående av lokalen på Hisingen vilket beräknas bespara bolaget 420 000 SEK i ytterligare hyreskostnader. Man har även reducerat andelen inventarier på leasing i samband med en ny planlösning på det nya kontoret, vilket ger minskade kostnader på 50 000 SEK per år. Företagets nya lokaler har en s.k. fullhyra som ligger under kostnaden för de tre kontor man haft löpande, samtidigt som denne delas med systerbolaget och även innehar en kvadratmeter storlek på närmare 800kvm vilket ger bolaget utrymme att växa med mer än 2x innan det föreligger vara på tal om utökning av kontorsyta eller planering av kontoret på nytt med dess drygt 30st kontorsplatser. För Revisorsringen Redovisning AB innebär alla dess skeenden och åtgärder att man i ledningen bedömer att bolaget under 2025 kommer uppvisa en mindre omsättning jämfört med 2024 tack vare att man gör sig av med de sista olönsamma kunderna, men samtidigt kommer man inneha en omfattande mycket mer lönsam underliggande verksamhet som bedöms under 2026 återgå till en tillväxt överstigande 20% per år i genomsnittlig volym, och med ett lönsamhetsmål om överstigande 40% justerad EBITDA. För 2024 landade det justerade resultatet (Exklusive extraordinära kostnader samt goodwillavskrivningar) till 3 750 000 kr, en motsvarande EBITDA marginal på 30,1 %. FINANSIERING Under räkenskapsåret som varit har man även under Q4 2024 omförhandlat med en ny bank om att bli dess hus bank för alla driftsbolag och Kulspetspennan AB, vilket leder till att man beräknas bespara mer än 200 000 SEK per år i räntekostnader. Man har även förhandlat till ränta på bolagens transaktionskonton, vilket föreligger prognostiserat ge intäkter på närmare 200 000 SEK per år i ränteintäkter. Således kommer man för 2025 komma in med villkor som skulle förbättra räntenettot med närmare 350 000 SEK i konstanta termer - Även om man fortlöper med stora amorteringar på dess skulder för att inneha en solid och stabil grund för dess framtid. FRAMTIDEN För framtiden kommer man på kort sikt fortsatt lägga en mycket stor fokus och investeringar på integration och konsolidering av verksamheterna och organisationen i sin helhet - Man kommer under 2025 arbeta med att samlas under "One Brand, One Revisorsringen" där man helt enkelt ser sig alla som en del av Revisorsringen oavsett tidigare kontor och bolag eller arbete. Man ska arbeta enligt samma rutiner och med genomgripande samma kvalité i hela organisationen. Ur den finansiella målsättningen kan man, tillsvidare, splitt upp verksamheten i två områden: 1) Redovisning & Rådgivningstjänster 2) Revision & Närliggande tjänster För koncernen föreligger det vara att Redovisning & Rådgivningstjänsterna per idag är det absolut största verksamhetsområdet med en prognostiserad omsättning om cirka 28mSEK per år. Denne form är den som innehar absolut mest återkommande intäkter på månads alternativt kvartalsbasis och utgör grunden för verksamheternas kassaflöde och affär. Man kommer under 2025 och framåt lägga ett stort fokus på att framförallt kvalitetsutveckla och förbättra verksamheten inom Redovisning & Rådgivningstjänster ytterligare genom kompetenshöjning bland personal, tydligare rutiner och organisation såväl som genom att man aktivt kommer att bearbeta kunder som innehar en annan typ av profil än många utav de man har idag - Vilket på sikt leder till ökad kompetens såväl som lönsamhet. Utöver detta har bolaget som avsikt att rekrytera några nyckelpersoner till rådgivningsverksamheten vilket man har som förhoppning kommer leda till primärt en större tillväxt inom intäkterna såväl som även kompetenshöjning enligt ovan. Revision & Närliggande tjänster är den gren som idag är minst (Sett till intäkter) inom koncernen, den prognostiserade omsättningen ligger på cirka 7mSEK per år och består idag av två auktoriserade revisorer och 3 dedikerade revisorsassistenter. För 2025 kommer den absolut största fokusen under Q1 samt Q2 att ligga på att skapa en gemensam rutin och arbetssätt som nämnt ovan, och därmed integrera verksamheten mer bland dess IT - miljö. Därefter är det från och med Q3 samt Q4 en stor fokus på tillväxt inom verksamhetsgrenen tackvare den idag begränsade intäktsbasen såväl som vad ledningen bedömer är en mycket stor marknad i framförallt Göteborg - Man bedömer att man ska kunna växa till 15mSEK i intäkter på revisionen inom ett par år så länge det föreligger finnas en stabil organisation på plats för detta. Den kommande tiden har man inom organisationen satt upp följande finansiella mål: Revisorsringen Sverige AB - 1mSEK per år i organisk tillväxt. - Överstigande 30% EBITA marginal. - 50mSEK i omsättning innan utgången av räkenskapsår 2027. Revisorsringen Redovisning AB - 20% per år i tillväxt. - Överstigande 30% EBITDA marginal. - Långsiktigt 35% underliggande EBITDA marginal (Justerad) - 20mSEK i omsättning innan utgången av räkenskapsår 2027. Affärsområde Revision - 15mSEK omsättning innan 2027 utgång - Överstigande 35% EBITA marginal - 15% per år i organisk tillväxt FOKUS FÖR ATT NÅ MÅLEN För att nå de finansiella målen ligger det, precis som nämnt tidigare, en stor fokus på förvärv såväl som organisk tillväxt genom nyförsäljning och utökade kundengegemang. Man brukar säga att växa kostar, och för gruppen Revisorsringen föreligger det inte vara något undantag vilket man märkt av de senaste åren med likviditet som minskat jämfört med tidigare perioder p.g.a kraftig amortering samt även investeringar i utrustning, IT-infrastruktur och andra former av capex krävande moment. Likaså, med anledning av den kraftiga tillväxten, föreligger det att verksamheterna innehar onödigt mycket rörelsekapital i förhållande till vad som krävs (Bindning), vilket därmed gör att man inte fullt ut arbetar med kapitalet för bästa möjliga aktieägarvärde. Fokus för framtiden kommer därmed framåt vara att genom reducerade kostnader, omförhandling med leverantörer gällande betaltid samt ett förbättrat faktureringsprocess så ska man optimera bolagets rörelsekapital struktur såväl som kostnadsmassa. Detta kommer leda till ett förbättrat kassaflöde, och därmed möjlighet till snabbare amortering av lån. Inom Kulspetspennan AB föreligger det även att ledningen överväger emission av Preferensaktier för att ta in kapital för en fortsatt aggressiv tillväxt, såväl som kapitalstruktur som möjliggör förvärv och en minskad skuldbörda inom koncernen. Bolaget har dialog med förvärv motsvarande 8mSEK årlig EBITA per utgången av 2024, varvid bedömningsvis 4-5mSEK av dessa förvärvas under 2025/Q1 2026. UTMANINGAR INOM KONCERNEN Utmaningar som föreligger och legat inom koncernen den senaste tiden är likviditeten. Med anledning av de extremt stora investeringar som gjorts i bolagets lokaler samt infrastruktur, såväl som amortering av skulder, har lett till att likviditeten periodvis är något ansträngd. Arbete med detta har skett löpande genom dialoger med leverantörer och kreditgivare för att kunna fortlöpa och betala enligt utfästa tider, och man har parerat detta inom koncernen av ledningens bedömning väl. Kassaflödet beräknas förbättras markant från och med efter Q1 2025, varvid man således räknar med att man ska klara dess åtaganden till dess. Bolaget kommer till största del fokusera på att amortera dess skulder under den kommande perioden samt inneha en kapitalstruktur stark nog för att kunna genomföra förvärv.

Händelser efter verksamhetsåret

Inga väsentliga händelser rapporterade efter verksamhetsåret.

Analys av viktiga händelser

• Förvärv av alla andelar i Revisorsringen Redovisning AB under räkenskapsåret.
• Förvärv av Revisorsringen Sverige AB under Q1 2024, vilket skapade en grupp med 35 MSEK i omsättning.
• Stora integrationsinsatser med byte av serverleverantör, gemensamma arbetsrutiner och migrering till Wolters Kluwer och Fortnox.
• Extraordinära kostnader på totalt 6 140 000 SEK i Revisorsringen Sverige AB för renovering, penalty charges, överlappande löner och konsulter.
• Extraordinära kostnader på 2 081 000 SEK i Revisorsringen Redovisning AB för renovering, marknadsåtgärder, advokatkostnader och omorganisation.
• Omförhandling av bankavtal under Q4 2024 som förväntas ge besparingar på 200 000 SEK i räntekostnader och intäkter på 200 000 SEK i ränteintäkter årligen.
• Framtidsinriktad strategi med fokus på 'One Brand, One Revisorsringen' och tydliga finansiella mål för olika verksamhetsområden.