Tethys Partners AB

Händelser under verksamhetsåret

Under året har inga väsentliga händelser inträffat, bolaget har under året erhållit aktieägartillskott från företagets ägare för att stärka dess soliditet och finansiella ställning. Då bolaget äger aktier i Kulspetspennan AB där det skett mycket, har man redogjort enligt följande: Kulspetspennan AB grundades 2023 och bedriver rörelse som aktiv och passiv ägare i privata bolag med fokus på Business Services & B2B. Bolaget förvaltar även medel genom aktiv portföljförvaltning via kapitalförsäkring. Bolaget ägs direkt och indirekt genom bolag av Simon Andersson & Patric Malmqvist. Under året Kulspetspennan AB förvärvade under räkenskapsåret alla andelar i Revisorsringen Redovisning AB. Vidare under Q1 2024 förvärvades Revisorsringen Sverige AB och man bildar i samband med detta en grupp som omsätter 35mSEK inom redovisning och revision i Göteborgsregionen samt med kontor i Kungsbacka (Stor-Göteborg). Året har präglats av att man framförallt i dotterbolagen fokuserat på integration och sammanhållning inom bolagen i samband med förvärvet av Revisorsringen Sverige AB. Man har från ledningens sida lagt stor fokus på att bygga och bevara kulturen bland personalen för att skapa stark gemenskap och sammanhållning och därmed på sikt anställda som stannar länge och föreligger arbeta med mer energi och engagemang i bolaget, och därmed något som ger stark utväxling på sikt gällande företagets tillväxt och lönsamhet. För tydligare beskrivelse av vad som varit aktuellt under räkenskapsåret så har man bland annat bytt serverleverantör och innehar därmed en och samma leverantör och typ av upplösning genom hela gruppen. Vidare har man lagt fokus på att ta fram gemensamma arbetsrutiner och metoder, något som påbörjats att integreras under räkenskapsåret men som beräknas ske i sin helhet framför allt under 2025 i samband med högsäsong samt att man tar ett närmare steg i att även migrera ihop gruppbolagens servers till en enda, såväl som byte till en och samma typ av byråstöd och bokföringsleverantör. Man har inom gruppen valt Wolters Kluwer som byråstöd och Fortnox som leverantör inom bokförings och redovisningstjänster. Inom Revisorsringen Sverige AB har året rent operativt löpt på som tidigare, omsättningen har ökat något med anledning av kundinflöde i samband med nyrekryteringar samt till liten grad korsförsäljning internt. Kostnadsmassan kvarstår under som tidigare år, även om man under året har haft extraordinära kostnader som belastat resultatet iform av renoveringar, penalty charges och dubbla löner med mera. Justerat för dessa extraordinära kostnader uppgår Revisorsringen Sverige AB:s resultat till c.a 10mSEK på R12 basis (EBITA), motsvarande en EBITA marginal om 37,5 %. Bolaget kommer under 2025 lägga fokus på att kapa kostnader inom s.k. "Övriga kostnader" där man framförallt kommer se över diverse avtal med leverantörer. Bolagets konsultkostnader bedöms även minska gentemot f.g år med anledning av minskad andel inköpa tjänster. Bolagets extraordinära kostnader har under året medfört att man per tillfället för bokslutet har en lägre likviditet än vad man vanligtvis har, men man beräknar att per efter Q1 2025 så har man återtagit och kapat bort extra ordinära kostnader och därmed likviditetskrävande moment i form av renoveringar, konsulter och dylikt. Företagets andra bolag RBC EKONOMI beräknas inneha ett underliggande EBITA resutat om 3,5mSEK. Den kommande tiden har man inom organisationen satt upp följande finansiella mål: Revisorsringen Sverige AB - 1mSEK per år i organisk tillväxt. - Överstigande 30% EBITA marginal. - 50mSEK i omsättning innan utgången av räkenskapsår 2027. Revisorsringen Redovisning AB - 20% per år i tillväxt. - Överstigande 30% EBITDA marginal. - Långsiktigt 35% underliggande EBITDA marginal (Justerad) - 20mSEK i omsättning innan utgången av räkenskapsår 2027. Affärsområde Revision - 15mSEK omsättning innan 2027 utgång - Överstigande 35% EBITA marginal - 15% per år i organisk tillväxt Fokus för att nå målen För att nå de finansiella målen ligger det, precis som nämnt tidigare, en stor fokus på förvärv såväl som organisk tillväxt genom nyförsäljning och utökade kundengegemang. Man brukar säga att växa kostar, och för gruppen Revisorsringen föreligger det inte vara något undantag vilket man märkt av de senaste åren med likviditet som minskat jämfört med tidigare perioder p.g.a kraftig amortering samt även investeringar i utrustning, IT-infrastruktur och andra former av capex krävande moment. Likaså, med anledning av den kraftiga tillväxten, föreligger det att verksamheterna innehar onödigt mycket rörelsekapital i förhållande till vad som krävs (Bindning), vilket därmed gör att man inte fullt ut arbetar med kapitalet för bästa möjliga aktieägarvärde. Fokus för framtiden kommer därmed framåt vara att genom reducerade kostnader, omförhandling med leverantörer gällande betaltid samt ett förbättrat faktureringsprocess så ska man optimera bolagets rörelsekapital struktur såväl som kostnadsmassa. Detta kommer leda till ett förbättrat kassaflöde, och därmed möjlighet till snabbare amortering av lån. Inom Kulspetspennan AB föreligger det även att ledningen överväger emission av Preferensaktier för att ta in kapital för en fortsatt aggressiv tillväxt, såväl som kapitalstruktur som möjliggör förvärv och en minskad skuldbörda inom koncernen. Bolaget har dialog med förvärv motsvarande 8mSEK årlig EBITA per utgången av 2024, varvid bedömningsvis 4-5mSEK av dessa förvärvas under 2025/Q1 2026. Utmaningar inom koncernen Utmaningar som föreligger och legat inom koncernen den senaste tiden är likviditeten. Med anledning av de extremt stora investeringar som gjorts i bolagets lokaler samt infrastruktur, såväl som amortering av skulder, har lett till att likviditeten periodvis är något ansträngd. Arbete med detta har skett löpande genom dialoger med leverantörer och kreditgivare för att kunna fortlöpa och betala enligt utfästa tider, och man har parerat detta inom koncernen av ledningens bedömning väl. Kassaflödet beräknas förbättras markant från och med efter Q1 2025, varvid man således räknar med att man ska klara dess åtaganden till dess. Bolaget kommer till största del fokusera på att amortera dess skulder under den kommande perioden samt inneha en kapitalstruktur stark nog för att kunna genomföra förvärv.

Händelser efter verksamhetsåret

Inga väsentliga händelser rapporterade efter verksamhetsåret.

Analys av viktiga händelser

• Betydande kapitaltillskott från ägarna för att stärka soliditeten och finansiella ställningen
• Förvärv av Revisorsringen Redovisning AB och Revisorsringen Sverige AB
• Integration av IT-infrastruktur med byte till gemensamma leverantörer (Wolters Kluwer och Fortnox)
• Utveckling av gemensamma arbetsrutiner och metoder inom koncernen
• Extraordinära kostnader i dotterbolagen för renoveringar, penalty charges och dubbla löner